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视觉中国文｜锌刻度，撰文｜黎炫岐，编辑｜陈邓新
近日，蕉下控股有限公司向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市。
这个以防晒双层小黑伞“出道”的新消费品牌，从年诞生开始，便紧盯“防晒”赛道，近10年间围绕“防晒”二字做足了文章，先后推出了冰袖、防晒帽和防晒服等等品类，并凭借高频率的营销投放，一路跑到了这条赛道的头部。
然而，对于大部分消费者来说，一个疑惑是绕不过去的——蕉下和蕉内，傻傻分不清楚。
尽管双蕉并非同根生，蕉内最初主打的赛道也是蕉下并未涉足的内衣裤，并凭借无尺码内衣迅速走红，但二者除了名字相似，近年来产生交集的品类正逐渐增多。简单来说，起步是殊途，眼下却同归于“防晒”赛道上了。
尤其是当蕉下和蕉内的爆品思路和营销途径也大多重合，频频出现于李佳琦等KOL的直播间，以及各大平台的推广栏后，二者不是同根生却甚似同根生。
怕晒黑的年轻人，捧出防晒服饰”第一股”？故事还是从最近赴港IPO的蕉下讲起——4月8日，蕉下在港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，中金公司、摩根士丹利担任联席保荐人。历时近10年，蕉下将会成为下一个Lululemon还是完美日记，一时间众说纷纭。
大部分人对其的故事不陌生。01年，在香港理工大学读硕士的马龙选择辍学创业，先后创办了唯物倍佳、蕉下两大品牌。同年，同为理科背景的林泽加入其中。年，蕉下在杭州成立。
成立之初，蕉下就凭借其首款产品“双层小黑伞”出圈。彼时，定位为“00元一把的防晒雨伞”尽管尚难和占据80%防晒伞市场份额的老字号“天堂伞”肉搏，但首发的把也是在两小时内就售罄。同年公司开始经营天猫。
接下来的几年里，蕉下便决意掘金“防晒市场”，先是推出了包括口袋系列和胶囊系列在内的更多品类的防晒伞，后又于年开始走出“伞”圈，客户群体也由年轻现代女性扩展到了涵盖不同年龄段及不同性别的群体。正如蕉下招股书中透露的，产品已经覆盖了其他城市户外全品类，防晒服、防晒墨镜、防晒帽一应俱全。01年，蕉下还将业务扩展至鞋服市场。连续推出厚底帆布鞋、打底裤及马丁靴等新产品，将产品组合覆盖至非防晒产品。
显然，防晒市场远比常人想象中的更大。
蕉下的招股书数据显示，公司的收入从年的3.85亿元增长到01年的4.07亿元，CAGR高达.1%。-01年公司调整后净利润分别为0.0、0.39、1.36亿元，0年、1年调整后净利润同比多增.3%、44.3%。
不过，如此漂亮的成绩单背后也离不开新消费品牌固有的解题思路——在营销上疯狂投入。
据公司招股书内容透露，仅01年，蕉下就与超过个KOL合作，合计为品牌带来了45亿浏览量。而这也为其带来了不少压力。01年，公司的广告及营销开支为5.86亿元，当年营收为4.1亿元，广告营销费用占比营收达到了4.4％。
而直观反映这些数据的，便是小红书、抖音等各大平台的推广内容。在小红书的珠宝配饰分类中，蕉下的商业笔记数量达到4万余篇，抖音上也有上千个蕉下相关的推广或带货视频，截至目前，抖音蕉下旗舰店粉丝数量已达47万。
于是，满天飞的种草信息下，“元的防晒伞、99元的防晒服、49元的贝壳帽”逐渐成为年轻人的防晒标配，一批批怕晒黑的年轻人把钱递进了蕉下的口袋，并撑起了又一个新消费IPO。
蕉下和蕉内，谁在模仿谁？“大概确实是被种草得太猛烈，现在已经集齐了防晒全家福。”从大学开始就非常在意防晒的肖宁自称是一位“真蕉人”，从防晒伞开始，到后来的防晒帽、防晒衣和冰袖，打开肖宁的衣柜和背包，你能看到不同型号或不同颜色的防晒装备，“现在连防晒也讲究搭配，同色系的衣帽得配同色系的伞。”
但即便是为蕉下“剁手”无数次的肖宁，也常常将蕉下和另一个品牌搞混，“有时候一不留神，就忘了自己常买的那家到底是蕉下还是蕉内。”
肖宁并非个例。毕竟，这两家名字过于相似。
“蕉内和蕉下有啥关系没？”、“我把蕉下想成蕉内了”、“蕉内跟蕉下到底有什么关系？”如果你打开小红书等社交平台搜索蕉下，往往也可以看到这一类来自消费者的困惑。而在电商平台的“问大家”，也不乏这样的疑问，“蕉内是什么？仿蕉下的吗？”
除了分不清，还有选择上的纠结，“推荐蕉下还是蕉内？”、“蕉内好还是蕉下好？”……
事实上，蕉内和蕉下并无实际性的关联。从所属公司来看，据爱企查信息，蕉内是深圳三立人科技有限公司旗下的品牌，创建于年。而从其主推业务来看，蕉内其实一直将自己定位为“内衣品牌”，且其最初的爆款的产品也是无尺码内衣等。
不过，二者的“掘金路”从防晒赛道开始有了密切的交集，一度算得上贴身肉搏。
就在0年，蕉内不久前还推出了全新防晒基本款“凉皮”系列，并邀请品牌代言人王一博与老戏骨刘佩琦共同出演一支武侠风广告《凉皮之夏》，而在01年也曾联合摩登天空旗下视觉创意厂牌MVM推出限量联名款“敢晒”系列。
锌刻度从蕉内的旗舰店中看到，目前其女士防晒服已推出8款，防晒帽共有6款，防晒冰袖3款，防晒伞款，除此之外还有防晒T恤、防晒裤和防晒口罩等品类。
如果仅仅从外观来看，不管是防晒衣还是冰袖等基础产品，二者的差异并不大，价位也相差无几。
当然，除了防晒产品以外，由于蕉下近年来也开始试图私下“防晒”标签，也开始涉足蕉内的主场贴身衣物，比如内裤等。也就不难有消费者开始调侃，“我到底该在蕉下，还是蕉里？”
“本来我印象中蕉下是做伞的，蕉内是做内衣的，但感觉现在它们都是做防晒衣的。”和肖宁一样，Dora也非常看重防晒，但很长一段时间里她都难以分清“双蕉”之差，“可能是因为我之前也没买过他们别的产品，认识这两个牌子都是因为李佳琦的直播间里在推它们的防晒衣。”
Dora提到的这一点原因，也是一个重要的背景。蕉下和蕉内都是包括李佳琦在内的当红主播和KOL直播间的常客。
在蕉内天猫旗舰店，随便点开一款产品翻翻评论都能看到“李佳琦直播间”等字眼。据CBNData公布的直播为内衣品牌销量贡献程度的研究数据，直播为蕉内带来的销售额占其销售总额的50%。
而一直以来，蕉下也是李佳琦直播间的老嘉宾。00年，蕉下开启和李佳琦的长线合作，据李佳琦官方